It is important to show that stock returns are related to both business-specific and market dynamics. Although there are many factors that affect the stock market, there are many factors that affect the return of the stock, in particular the Price Rate (F / K), Market Value, Financial Leverage Ratio, Revenue Growth, Market Value / Book Value (PD / DD), Business Value / EBITDA and liquidity ratios, it is assumed that the stocks of the enterprises can be estimated. In the study, data from 194 operations in various sectors covering the years 2000-2017 were used and as a method, the Generalized Moments Method (GMM), which has been successful in predicting success, has been used. As a result of the study, there is a negative relation between the return of stocks with P/E and EV / EBITDA, and a positive relationship between stock returns and other parameters.
HİSSE SENEDİ GETİRİ MODELLEMESİNİN PİYASA DİNAMİKLERİ İLE ORTAYA KONMASI
Hisse senetleri getirilerinin hem işletmeye özgü hem piyasa dinamikleri ile ilişkiyi ortaya koymak büyük önem taşımaktadır. Hisse senedi getirisini etkileyen birçok faktör olmasına rağmen özellikle Fiyat Kazanç Oranı (F/K), piyasa değeri, Finansal kaldıraç oranı, Hasılat artışı, Piyasa değeri/Defter değeri(PD/DD), İşletme Değeri/FAVÖK (İD/FAVÖK) ve mali ve likidite oranları sayesinde işletmelerin hisse senetlerinin tahminini sağlanabileceği varsayılmıştır. Çalışmada 2000-2017 yıllarını kapsayan çeşitli sektörde yer alan 194 işletmeye ait veriler kullanılmış olup, yöntem olarak tahminlemesinde son dönemlerde başarılı sonuçlar veren Genelleştirilmiş Momentler Metodu (GMM) kullanılmıştır. Çalışma sonucunda özellikle F/K ve FD/FAVÖK yaşanan düşüş hisse senetleri getirisi arasında ters yönlü, diğer parametreler ile hisse senedi getirileri arasında pozitif yönlü bir ilişki ortaya çıkmıştır.